Actualités
Nos analyses

Construction résidentielle: des dynamiques différentes selon les pays

Ce graphique est un de nos préférés. Il raconte beaucoup d’histoires. Il montre l’évolution des mises en chantier de constructions résidentielles dans 3 pays bien différents. Nous avons normalisé ces données par la population active pour pouvoir comparer les séries.

La bulle immobilière des années 2000 en Espagne impressionne par sa durée et son amplitude. Le boom immobilier aux Etats-Unis à la même époque paraît bien modeste en comparaison.

Plus récemment, on observe que le rebond de l’activité de la construction résidentielle aux Etats-Unis accélère alors qu’en Espagne, le secteur paraît atteint d’une forme de léthargie structurelle.

Mais le plus intéressant est le Japon. Malgré une population vieillissante, savez-vous pourquoi le secteur de la construction est si dynamique? Pourquoi on y construit plus de maisons qu’ailleurs (si on ajuste du facteur démographique)?

La réponse est d’ordre institutionnel. La culture est très différente au Japon et l’immobilier n’échappe pas à la règle. L’investissement immobilier est peu répandu. La maison est plutôt vue comme un bien de consommation plutôt qu’un investissement. A Japon on démolit souvent les maisons pour les reconstruire. Cela se fait naturellement (séismes) ou réglementairement: les maisons sont amorties sur une vingtaine d’années et ne valent donc plus rien ensuite, seul le terrain vaut quelque chose. La culture est donc très différente de l’Europe où la maison est sacrée et représente un aboutissement, un investissement très personnel. Au Japon, quand on achète une maison, on la détruit pour en reconstruire une autre avec des matériaux pas nécessairement de bonne qualité mais neufs. Aussi, c’est un moyen de s’assurer qu’elle respectera les nouvelles normes antisismiques qui changent régulièrement.

Enfin, les croyances sont également très fortes et démolir et reconstruire une maison permet de faire fuir les esprits !


admin
Date
8 septembre 2021
Partager

Articles récents

Point de vue – Je vous ai apporté des actions, parce que les fleurs c’est périssable

13 novembre 2023

J’aurai pu apporter des bonbons, mais récemment la tendance est plutôt aux actions malgré l’approche inéluctable des fêtes de fin d’année et la nervosité des marchés. Explications de Thomas Fonsegrive. Sur les marchés européens le début du 4ème trimestre a été marqué par une certaine nervosité au moment de la publication des résultats. Justifiées ou […]

Lire l'article
Je vous ai apporté des actions, parce que les fleurs c’est périssable

Point de vue : Les semi-conducteurs au cœur de la prochaine révolution industrielle

8 décembre 2022

Les semi-conducteurs au cœur de la prochaine révolution industrielle. Retrouvez la dernière chronique de Thomas Fonsegrive, associé chez Marigny Capital. « Les analystes prévoient une année 2023 difficile pour le marché des semi-conducteurs, dans un contexte récessionniste mondial de ralentissement des dépenses dans les biens de consommation discrétionnaires. Sans mettre en doute les compétences des prévisionnistes, […]

Lire l'article
Je vous ai apporté des actions, parce que les fleurs c’est périssable

S'inscrire à la Newsletter